Comentários do Gestor

Passados 7 meses da pandemia, mesmo em países onde o controle está ainda longe de ser concluído, como Brasil e Estados Unidos, as expectativas com relação ao seu impacto econômico de curto prazo se consolidaram. Os maiores estímulos fiscais recentemente adotados evitaram uma recessão ainda mais profunda e a queda no PIB deve ficar em torno de 5% em ambos países. Nos preços ao consumidor, tem ficado clara a maior força relativa do choque na demanda, o que justifica esforço adicional dos bancos centrais para que expectativas de inflação não se distanciem mais das metas de médio prazo do que a inflação corrente já sugere. A rentabilidade de julho foi a maior dos últimos 12 meses. Os Fundos de Investimento de Renda Variável superaram o Ibovespa. O segmento imobiliário (FII) teve rentabilidade em julho de 2,67% e acumulada de 19,59% (4 meses). Comparativamente com a mediana de retorno de EFPC (amostra da Aditus), a rentabilidade acumulada correspondeu a 256% do segmento de planos CD.

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