Plano CD-05

MACRO ALOCAÇÃO			RENTABILIDADE (%)
Segmento	Composição	Participação (%)	No Mês	No Ano	12 Meses
Renda Fixa	8.285.067	84,72	3,32	1,47	4,31
Renda Variável	568.876	5,82	(0,58)	(15,74)	(7,99)
Estruturado	851.365	8,70	(0,50)	(1,53)	(1,07)
Imobiliário	0,00	0,00	-	(3,01)	(1,42)
Empréstimos	71.702	0,73	1,16	12,09	13,50
Disponível	3.830	0,04	-	-	-
Outros	(1.330)	(0,01)	-	-	-
TOTAL	9.779.509	100,00	2,71	(0,23)	2,66
REFERENCIAL (IPCA + 4,00% a.a.)			1,57	13,69	15,11

APURAÇÃO DO RESULTADO DO PLANO (R$)
	No mês	Acumulado
PATRIMÔNIO DE COBERTURA* = PROVISÕES MATEMÁTICAS**	504.037	9.209.220
FUNDOS PREVIDENCIAIS	35.339	549.294
*Total dos recursos previdenciários para cobertura dos compromissos do Plano
**Compromisso do Plano com os participantes ativos, contemplando os benefícios a conceder.

Comentários do Gestor

A Renda Fixa do Plano CD-05, representada por 84,72% da carteira global, teve um resultado de 3,32%, enquanto o benchmark (IMA-B) fechou em 3,47%.

O segmento de Renda Variável, correspondente a 5,82% de participação na carteira global, teve - 0,58% como resultado, enquanto a bolsa local fechou em - 1,53%.

A diferença entre o índice e o desempenho da posição deve-se à diversificação de ativos e de setores e tamanho de posição em relação ao índice (que é uma cesta de ativos). Os fundos de Renda Variável que o Plano investe buscam maior retorno (alfa) portanto assumem mais riscos (beta alavancado) e podem ter oscilações maiores em janelas temporais.

No mês, a rentabilidade da carteira foi de 2,71%, enquanto a referência (IPCA+4%) foi de 1,57%, representando uma superação de 173,09% sobre a meta. A maior parte da Renda Fixa é marcada a mercado, logo a performance do segmento tende a aproximar do benchmark.

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