*Comparado à meta/benchmark do Plano

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REGIUSCast 

Acesse aqui o décimo primeiro episódio do REGIUSCast.

De forma complementar ao REGIUS em Números, nosso Time de Investimentos – Nilza Rodrigues Morais e Francisco Mesquita – e a host Carol Perezino comentam os resultados de outubro de 2022. 

Comentários do Gestor

Os riscos relacionados à economia global se intensificaram. O aperto monetário de maior magnitude e duração nas economias desenvolvidas, a escalada do conflito no Leste Europeu e a expectativa de recessão à frente ampliaram o grau de incerteza e a volatilidade dos ativos.

A atividade econômica global mostra sinais de desaceleração, a expectativa de recessão nos Estados Unidos e na Europa somada ao menor crescimento chinês levaram a revisão da projeção para o PIB mundial de 2022 para 2,6% e, o de 2023, para 2,3%.

O controle da inflação continuará demandando uma política monetária restritiva, neste e no próximo ano. Portanto, a maneira como os bancos centrais se comportarão continuará sendo o fator determinante para os preços de ativos e expectativas.

A economia brasileira teve performance em linha com o esperado. Em 2023, a queda da taxa de desemprego reforçará o consumo das famílias num contexto em que a demanda doméstica tem se mostrado mais resiliente. Mas, a política monetária restritiva e o ambiente global poderão atuar em outra direção.

Por sua vez, o IPCA deve encerrar o ano em 5,7%. Na última reunião, o Copom optou por manter a taxa Selic em 13,75%. Em comunicado, o BC reforçou que irá monitorar a defasagem de política monetária e, principalmente, destacou o compromisso com a meta de inflação nos próximos anos. Essa sinalização é compatível com cortes de juros em meados de 2023, com a taxa terminal em 11,75%, no próximo ano.

O IPCA foi de 0,59%, em outubro, após três meses de deflação. Com o resultado, a inflação acumulada, no ano, é 4,70% (6,47% em 12 meses).

Em relação à variação dos principais índices de mercado, no mês de outubro, destacam-se o CDI com 1,02% (10% no ano), o IBOVESPA com 5,45% (10,70% no ano), o IMAB 5 com 1,91% (9,12% no ano) e o MSCI World em USD com 7,11% (-21,17% no ano).